近期，房地產(chǎn)行業(yè)上市公司上半年業(yè)績預(yù)告陸續(xù)發(fā)布，隨著中報(bào)驗(yàn)證期的臨近，板塊內(nèi)部的分化繼續(xù)加大。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月16日收盤，申萬房地產(chǎn)板塊小幅上漲0.01%，收報(bào)3414.30點(diǎn)，板塊今年以來跌幅10.77%。
7月15日，國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，1-6月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資72179億元，同比增長15.0%。其中，住宅投資54244億元，增長17.0%。其中，6月份，房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)(簡稱“國房景氣指數(shù)”)為101.05。億翰智庫分析認(rèn)為，下半年，政策環(huán)境將持續(xù)保持“偏緊”狀態(tài)，調(diào)控手段也將進(jìn)一步深化。
業(yè)績層面，近日多家A股房地產(chǎn)上市公司公布2021年半年度業(yè)績預(yù)告或業(yè)績快報(bào)，頭部企業(yè)上半年業(yè)績普遍正增長。7月16日保利地產(chǎn)披露2021年半年度業(yè)績快報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)簽約金額2851.85億元，同比增加27.01%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入901.1億元，同比增長22.25%。同時(shí)，歸屬于上市公司股東的凈利潤102.98億元，同比增長1.72%。招商蛇口公告稱，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利37億元-47億元，同比增長305.04%-414.51%。
當(dāng)前，房地產(chǎn)市場行情生變，房企生存與競爭邏輯也相應(yīng)發(fā)生變化。7月6日，萬科發(fā)布銷售簡報(bào)顯示，1-6月公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售面積2191.7萬平方米;實(shí)現(xiàn)合同銷售金額3544.3億元。克而瑞地產(chǎn)研究中心分析指出，今年上半年，萬科業(yè)績目標(biāo)完成率約為44.9%，這也意味著下半年將承擔(dān)過半的業(yè)績壓力。二級(jí)市場上，萬科自3月份以來股價(jià)呈現(xiàn)斷崖式下跌，截至目前區(qū)間跌幅已經(jīng)超過28%。
另一方面，上半年中小房企普遍業(yè)績預(yù)虧。7月15日，皇庭國際公告稱上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2000萬元-3000萬元;泰禾集團(tuán)預(yù)告上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損8.5億元-11.5億元;嘉凱城預(yù)告上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約4.3億元。14日，陽光股份預(yù)告上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損500萬元-700萬元。
此外，部分企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)流動(dòng)性階段性緊張情況。13日，藍(lán)光發(fā)展披露公司及下屬子公司部分債務(wù)未能如期償還的公告，近期公司及下屬子公司新增到期未能償還的債務(wù)本息金額為20.60億元，包括銀行貸款、信托貸款、債務(wù)融資工具等債務(wù)形式(包含公司未能于2021年7月11日償付的中票本息金額9.675億元)。截至2021年7月12日，公司累計(jì)到期未能償還的債務(wù)本息合計(jì)45.44億元。
機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2021全年房地產(chǎn)投資增速將保有韌性，但難有大幅增長。東方證券認(rèn)為，在市場和融資雙重壓力下，行業(yè)出清可能加速，誕生一輪估值修復(fù)行情。中達(dá)證券分析指出，在市場下行周期，房企資金面壓力逐步加大，部分過去兩年過度追求規(guī)模的房企風(fēng)險(xiǎn)有所暴露，使得板塊資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)一定回調(diào)。隨著中報(bào)驗(yàn)證期的臨近，板塊內(nèi)部分化也將繼續(xù)加大。
