中介機構(gòu)是資本市場投融資活動的重要參與主體。充分、真實、及時地披露信息，是新股發(fā)行注冊制改革最核心的特征之一。站在資本市場改革成敗的高度，注冊制下的中介機構(gòu)權(quán)力更大、擔子更重、要求更高，要切實當好“守門人”,擔當起應有的責任。

繼招商證券因華晨集團債券違約被核查處罰后，涉及永煤控股債券違約案的審計機構(gòu)日前也被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，今年以來已有40余家中介機構(gòu)被核查或處罰，其中包括證券公司、律師事務所、會計師事務所、證券投資咨詢機構(gòu)等多個類型中介機構(gòu)。

中介機構(gòu)是資本市場投融資活動的重要參與主體。資本市場的這些“看門人”通過勤勉、審慎、專業(yè)的核查工作，提供證券承銷、盡職調(diào)查、審計、法律、信用評級等專業(yè)服務，提升信息披露質(zhì)量，防范各類證券欺詐，發(fā)揮證券市場直接融資配置資源作用，保障證券發(fā)行人和投資人合法權(quán)益。

充分、真實、及時地披露信息，是新股發(fā)行注冊制改革最核心的特征之一。站在資本市場改革成敗的高度，注冊制下的中介機構(gòu)權(quán)力更大、擔子更重、要求更高。

一是從核準制到注冊制，監(jiān)管部門不直接參與企業(yè)上市審核工作，中介機構(gòu)已由過去“協(xié)助發(fā)行人應對審批工作”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;對擬上市公司是否能夠發(fā)行”的實質(zhì)判斷主體之一，尤其是證券公司對企業(yè)估值評價、財務信息真假判斷的權(quán)力更大。

二是中介機構(gòu)作為上市文件的第一道把關(guān)者，承擔實質(zhì)性審核工作，是在用自身聲譽對發(fā)行人的證券質(zhì)量作“隱形擔保”或“背書”。從科創(chuàng)板改革看，相當一部分券商承銷和保薦的科創(chuàng)板企業(yè)需跟投，所以中介機構(gòu)已不再是企業(yè)上市無足輕重的“局外人”。

三是發(fā)行人在上市之前主要依靠中介機構(gòu)審核，由此中介機構(gòu)所承擔的風險相對增大，因而遇有涉嫌財務造假案件，再推脫是“監(jiān)管失誤”“不可避免誤差”“外力不可控因素”等，恐怕難以令市場信服。

這些角色定位的轉(zhuǎn)變充分說明，中介機構(gòu)能否勤勉盡責、誠實守信在很大程度上關(guān)系到注冊制改革的成敗，關(guān)系到資本市場信用生態(tài)建設(shè)，關(guān)系到資本市場高質(zhì)量發(fā)展前景。一旦中介機構(gòu)大面積失職瀆職，淪為上市公司財務造假的“幫兇”、金融機構(gòu)監(jiān)守自盜的“放風者”，就將成為信息披露監(jiān)管的最大障礙和資本市場改革發(fā)展的掣肘。

由于中介機構(gòu)權(quán)力和責任轉(zhuǎn)變?nèi)绱酥螅诩磳⑼菩腥孀灾聘母锏年P(guān)鍵時間節(jié)點上，監(jiān)管部門反復強調(diào)提高中介機構(gòu)違法成本、夯實中介機構(gòu)責任也在情理之中。

一方面，監(jiān)管部門今后仍應繼續(xù)加大檢查和整改力度，督促廣大中介機構(gòu)在執(zhí)業(yè)過程中勤勉盡責，切實當好“守門人”角色，切實發(fā)揮好鑒證、把關(guān)作用，擔當起應有的責任。同時，用分類監(jiān)管及時防范風險，確保資本市場信息披露質(zhì)量，促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。

另一方面，規(guī)范中介機構(gòu)健康發(fā)展，還應強化行業(yè)自律監(jiān)管，“打鐵還需自身硬”。應營造誠信為本、勤勉盡責的行業(yè)氛圍，不斷提升職業(yè)道德水平、提高自身執(zhí)業(yè)質(zhì)量、加強專業(yè)勝任能力，通過實際行動維護和爭取正當合法權(quán)益，保持職業(yè)懷疑態(tài)度，客觀公正發(fā)表專業(yè)意見，獨立規(guī)范行使中介機構(gòu)的各類職權(quán)。

總之，資本市場是資金場和信息場，要多措并舉壓實各類中介機構(gòu)責任，切實發(fā)揮“看門人”作用，這既是確保各類證券信息安全的治本之策，也是維護市場經(jīng)濟公正、公開精神的題中應有之義，更是保障注冊制改革成功的關(guān)鍵所在。

關(guān)鍵詞： 中介機構(gòu)