上市家居及房地產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)公布上半年成績單。從數(shù)據(jù)來看，房地產(chǎn)市場頭部企業(yè)表現(xiàn)不俗，凈利潤增長率維持25%以上。除小部分企業(yè)外，衛(wèi)浴及廚電企業(yè)總體業(yè)績較好，但廚電企業(yè)與上年同期相比有增長放緩跡象。家居家裝企業(yè)成績最“難看”，有企業(yè)凈利潤跌逾600%。

衛(wèi)浴及關(guān)聯(lián)企業(yè)

目前國內(nèi)主要上市衛(wèi)浴及關(guān)聯(lián)企業(yè)都公布了上半年報告。1-6月，除松霖科技和四通股份外，多數(shù)上市衛(wèi)企均實(shí)現(xiàn)了營收增長，最高增長率在60%以上。此外，多家企業(yè)的營收增長率優(yōu)于上年同期，例如，惠達(dá)衛(wèi)浴上半年?duì)I收增長6.97%，較上年同期增加2.88個百分點(diǎn);海鷗住工上半年?duì)I收增長13.93%，較上年同期增加6.62個百分點(diǎn)。

惠達(dá)的營收增長，工程渠道功不可沒。根據(jù)其財(cái)報，上半年該公司在工程渠道實(shí)現(xiàn)營收3.38億元，同比增長57.21%。海鷗住工則表示，報告期內(nèi)定制整裝衛(wèi)浴新事業(yè)投入初見成效，擴(kuò)大了整裝衛(wèi)浴銷售區(qū)域覆蓋面，旗下的海鷗福潤達(dá)繼簽約龍湖、越秀、萬科后，又進(jìn)一步成為旭輝、卓越的集采供應(yīng)商。

國內(nèi)衛(wèi)企業(yè)績良好，可能還與外資企業(yè)在華業(yè)績下滑有關(guān)。例如在上半年，吉博力在中國的銷售額較2018年同期減少了590萬歐元，TOTO的中國區(qū)銷售額也下滑13%。

廚電企業(yè)

上半年，多家廚電企業(yè)在營收、凈利潤方面錄得增長，但增速有放緩跡象。例如，老板電器營收、凈利潤分別增長0.88%和1.52%，明顯低于上年同期的9.35%和10.47%;奧馬電器更甚，其去年?duì)I收、凈利潤增長分別為17.27%和41.97%，今年上半年僅為4.98%和11.55%。

與老板、奧馬這些偏向傳統(tǒng)的廚電企業(yè)不同，今年的廚電黑馬小熊電器則表現(xiàn)強(qiáng)勁，報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收11.88億元，增長29.46%，凈利潤也增長了5成以上，是廚電企業(yè)中較突出的一家。小熊電器被稱為“互聯(lián)網(wǎng)原生品牌”，銷售主要在電商渠道展開，顯然其高增長是受益于電商渠道不斷擴(kuò)大及互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)人群的持續(xù)增加。

家居及家裝企業(yè)

家居家裝企業(yè)上半年業(yè)績表現(xiàn)最為跌宕，表現(xiàn)為各企業(yè)營收、凈利潤增減互見，且無論增長或減少，幅度都相差頗大。

對投資者來說，最為樂見的是我樂家居，上半年凈利潤增長了129.26%。與此相比，東易日盛的凈利潤跌幅堪稱觸目驚心，大跌超過600%。一些在設(shè)計(jì)領(lǐng)域具有一定話語權(quán)的公司，上半年也錄得業(yè)績下滑，例如梁志天設(shè)計(jì)集團(tuán)上半年?duì)I收2.22億港元，小幅下滑0.90%，但凈利潤卻大幅下滑133.70%至860百萬港元。

上半年，家居家裝行業(yè)洗牌跡象明顯，僅1-8月就有超過80家企業(yè)倒閉，一些行業(yè)前列的企業(yè)也面臨業(yè)績下滑的風(fēng)險，行業(yè)下半年的整體走向令人關(guān)注。

房地產(chǎn)企業(yè)

房地產(chǎn)作為上游產(chǎn)業(yè)，行業(yè)格局也發(fā)現(xiàn)變化，總體來說是強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者愈弱。同樣在1-8月，倒閉的房地產(chǎn)企業(yè)就超過290家，預(yù)料將對下游行業(yè)中的中小型企業(yè)帶來影響。另一方面則是頭部企業(yè)的強(qiáng)勢發(fā)展，碧桂園、萬科、保利、綠地在營收及凈利潤上均錄得雙位數(shù)增長，其中碧桂園、綠地營收金額更沖破2000億元，行業(yè)集中度加速明顯。值得一提的是，房地產(chǎn)頭部企業(yè)近年均開始布局裝配式建筑，對供應(yīng)商的挑選更加嚴(yán)格，部分房企還開始自建房屋部件，這對下游企業(yè)來說也是一大挑戰(zhàn)。

上半年，國際貿(mào)易規(guī)則面臨挑戰(zhàn)，國內(nèi)房地產(chǎn)市場由高速增長向平穩(wěn)增長過度，政府調(diào)控力度趨嚴(yán)，不穩(wěn)定性進(jìn)一步增加，行業(yè)進(jìn)入新的拐點(diǎn)，從各企業(yè)上半年銷售數(shù)據(jù)的參差可略見一斑。隨著住宅工業(yè)化持續(xù)推進(jìn)、主流購房人群更迭及消費(fèi)方式的多元發(fā)展，預(yù)計(jì)行業(yè)將迎來更大的洗牌潮，未來能存活下來的必定是在質(zhì)量、品牌、服務(wù)上都有領(lǐng)先優(yōu)勢的企業(yè)，一些規(guī)模較小、實(shí)力較弱、質(zhì)量偏低的企業(yè)將被市場淘汰。

關(guān)鍵詞： 房地產(chǎn)